Reaksi awal pasar (17-18 Mei 2017)
Kabar keterlibatan Temer dalam skandal korupsi tersiar pada 17 Mei 2017.
Pasar saham Brasil (B3, sebelumnya BM&FBovespa) anjlok, dengan indeks Ibovespa kehilangan sekitar 9% pada tanggal 18 Mei 2017, penurunan satu hari terbesar dalam hampir sembilan tahun.
Investor khawatir akan ketidakstabilan dan ketidakpastian politik, yang menyebabkan aksi jual aset-aset Brasil.
Volatilitas pasar yang berkelanjutan (Mei-Juni 2017)
Real Brasil (BRL) terdepresiasi secara signifikan terhadap mata uang utama, khususnya dolar AS, karena investor mencari aset-aset yang lebih aman.
Saham dan obligasi Brasil terus mengalami volatilitas dan aksi jual, yang mencerminkan kekhawatiran terhadap masa depan politik dan ekonomi negara tersebut.
Temer menghadapi seruan pengunduran diri dan pemakzulan, yang selanjutnya memicu ketidakpastian pasar.
Stabilisasi pasar sementara (Juli-Agustus 2017)
Meskipun gejolak politik sedang berlangsung, pasar saham Brasil menunjukkan tanda-tanda stabilisasi pada bulan Juli dan Agustus 2017.
Temer berhasil menghindari pemakzulan, dan investor berharap pemerintah dapat mendorong reformasi ekonomi.
Namun, sentimen pasar secara keseluruhan tetap hati-hati dan volatilitas masih berlanjut.
Dampak dan pemulihan jangka panjang (2018-sekarang)
Perekonomian dan pasar saham Brasil berangsur pulih dari guncangan awal akibat skandal Joesley Day.
Reformasi ekonomi, termasuk reformasi pensiun dan ketenagakerjaan, dilaksanakan untuk membantu meningkatkan kepercayaan investor.
Kebijakan moneter bank sentral Brasil yang kredibel dan pengelolaan inflasi juga berkontribusi terhadap pemulihan pasar.
Namun, laju pemulihan lebih lambat dari perkiraan, dan dampak skandal tersebut terus membebani sentimen investor untuk jangka waktu yang lama.
Skandal Joesley Day adalah bagian dari serangkaian investigasi korupsi yang lebih luas, yang secara kolektif dikenal sebagai skandal "Cuci Mobil" (Lava Jato), yang telah berdampak pada perekonomian dan pasar Brasil sebelum Mei 2017. Dampak jangka panjang dari investigasi ini, dikombinasikan dengan faktor ekonomi dan politik lainnya, telah membentuk arah pasar saham Brasil.
Pasar saham terlihat seperti ini pada periode ini:
1) Tanda-tanda bahwa hal itu akan mempengaruhi pasar:
Sebelum dakwaan Joesley Batista pada Mei 2017, sudah terjadi ketegangan politik yang signifikan di Brasil. Pemakzulan Presiden Dilma Rousseff pada tahun 2016 dan penyelidikan terhadap Operasi Lava Jato menimbulkan ketidakpastian mengenai stabilitas pemerintahan dan perekonomian. Investor yang penuh perhatian harus menyadari peningkatan risiko politik ini.
Selain itu, saham JBS, yang dikendalikan oleh Batista bersaudara, telah jatuh sebelum Mei 2017, yang menunjukkan bahwa pasar sedang memperhitungkan risiko yang terkait dengan perusahaan tersebut.
2) Waktu terbaik untuk menjual sebelum kehancuran:
Mengingat tanda-tanda risiko tinggi, investor konservatif bisa saja menjual sebagian atau seluruh posisinya di ETF saham Brasil beberapa hari atau minggu sebelum 17 Mei 2017, tanggal pengaduan.
Alasannya adalah untuk mengurangi paparan terhadap pasar yang berpotensi bergejolak, terutama jika investor memiliki tujuan jangka pendek atau toleransi risiko yang rendah.
Bagi investor yang lebih agresif, waktu optimal adalah menjual pada tanggal 17 Mei, ketika berita mengenai kasus JBS/Joesley Batista dirilis dan menyebabkan penurunan harian terbesar di Ibovespa sejauh ini.
3) Waktu terbaik untuk membeli sebelum pemulihan:
Setelah guncangan awal, investor harus memantau perkembangan politik dan ekonomi untuk mengidentifikasi momen tawar-menawar untuk membangun kembali posisi mereka.
Kemungkinan waktu untuk membeli adalah beberapa hari/minggu setelah tanggal 17 Mei ketika pasar bearish dapat memberikan peluang nilai pada perdagangan saham dan ETF dengan diskon yang signifikan.
Alasannya adalah untuk mengambil keuntungan dari terdepresiasinya harga perusahaan-perusahaan bagus yang tidak terkait langsung dengan kasus JBS/Batista, yang penurunannya mungkin bersifat sementara jika skenario politik stabil.
Pilihan lainnya adalah menunggu tanda-tanda yang lebih konkrit mengenai pembaruan kepercayaan investor, seperti penunjukan menteri keuangan yang kredibel atau kemajuan dalam reformasi ekonomi, sebelum menyusun kembali posisi mereka.