Reacția inițială a pieței (17-18 mai 2017)
Vestea implicării lui Temer în scandalul de corupție a apărut pe 17 mai 2017.
Bursa braziliană (B3, fosta BM&FBovespa) s-a prăbușit, indicele Ibovespa pierzând cu aproximativ 9% pe 18 mai 2017, cea mai mare scădere într-o singură zi din aproape nouă ani.
Investitorii s-au temut de instabilitate politică și de incertitudine, ceea ce a dus la o vânzare a activelor braziliene.
Volatilitatea continuă a pieței (mai-iunie 2017)
Realul brazilian (BRL) s-a depreciat semnificativ față de principalele valute, în special de dolarul american, pe măsură ce investitorii căutau adăposturi mai sigure.
Acțiunile și obligațiunile braziliene au continuat să se confrunte cu volatilitate și vânzări, reflectând preocupările legate de viitorul politic și economic al țării.
Temer s-a confruntat cu solicitări de demisie și demitere, alimentând și mai mult incertitudinea pieței.
Stabilizarea temporară a pieței (iulie-august 2017)
În ciuda tulburărilor politice în curs, bursa braziliană a dat semne de stabilizare în iulie și august 2017.
Temer a reușit să evite demiterea, iar investitorii sperau că guvernul va putea promova reformele economice.
Cu toate acestea, sentimentul general al pieței a rămas prudent, iar volatilitatea a persistat.
Impact pe termen lung și redresare (2018-prezent)
Economia și bursa braziliană și-au revenit treptat după șocul inițial al scandalului Joesley Day.
Au fost implementate reforme economice, inclusiv reforme ale pensiilor și muncii, contribuind la creșterea încrederii investitorilor.
Politica monetară credibilă a băncii centrale braziliene și gestionarea inflației au contribuit, de asemenea, la redresarea pieței.
Cu toate acestea, ritmul de recuperare a fost mai lent decât se aștepta, iar consecințele scandalului au continuat să afecteze sentimentul investitorilor pentru o perioadă lungă de timp.
Scandalul Joesley Day a făcut parte dintr-o serie mai largă de investigații de corupție, cunoscută în mod colectiv drept scandalul „Spălătorie de mașini” (Lava Jato), care a avut deja impact asupra economiei și piețelor braziliene înainte de mai 2017. Efectele de lungă durată ale acestor investigații, combinate cu alți factori economici și politici, au modelat traiectoria bursei braziliene.
Bursa a aratat astfel in aceasta perioada:
1) Semne că ar afecta piața:
Înainte de acuzarea lui Joesley Batista în mai 2017, au existat deja tensiuni politice semnificative în Brazilia. Demiterea președintelui Dilma Rousseff în 2016 și investigațiile asupra Operațiunii Lava Jato au generat incertitudine cu privire la stabilitatea guvernului și a economiei. Investitorii atenți ar trebui să fie conștienți de acest mediu de risc politic sporit.
Mai mult, acțiunile JBS, controlate de frații Batista, au scăzut deja înainte de mai 2017, ceea ce indică faptul că piața stabilea prețul riscurilor legate de companie.
2) Cel mai bun moment pentru a vinde înainte de accident:
Având în vedere semnele de risc ridicat, un investitor conservator ar fi putut vinde o parte sau toate pozițiile sale în ETF-uri de acțiuni braziliene cu câteva zile sau săptămâni înainte de 17 mai 2017, data denunțării.
Rațiunea ar fi reducerea expunerii la o piață potențial volatilă, mai ales dacă investitorul are obiective pe termen scurt sau toleranță scăzută la risc.
Pentru investitorii mai agresivi, momentul optim ar fi fost vânzarea pe 17 mai, când s-a dat publicității vestea despre cazul JBS/Joesley Batista și a provocat cea mai mare scădere zilnică din Ibovespa de până acum.
3) Cel mai bun moment pentru a cumpăra înainte de recuperare:
După șocul inițial, investitorii ar trebui să monitorizeze evoluțiile politice și economice pentru a identifica un moment de negociere pentru a reconstrui pozițiile.
Un posibil moment pentru a cumpăra ar fi putut fi câteva zile/săptămâni după 17 mai, când piața urs ar fi putut prezenta oportunități de valoare în acțiuni și ETF-uri tranzacționate la reduceri semnificative.
Rațiunea ar fi să profităm de prețurile depreciate ale companiilor bune care nu au legătură directă cu cazul JBS/Batista, a căror scădere ar putea fi temporară dacă scenariul politic se stabilizează.
O altă opțiune ar fi să așteptăm semne mai concrete de reînnoire a încrederii investitorilor, cum ar fi numirea unui ministru de finanțe credibil sau progresul în reformele economice, înainte de a recompune pozițiile.