Phản ứng ban đầu của thị trường (17-18/05/2017)
Tin tức về việc Temer dính líu đến vụ bê bối tham nhũng nổ ra vào ngày 17 tháng 5 năm 2017.
Thị trường chứng khoán Brazil (B3, trước đây là BM&FBovespa) lao dốc, với chỉ số Ibovespa mất khoảng 9% vào ngày 18 tháng 5 năm 2017, mức giảm trong một ngày lớn nhất trong gần chín năm.
Các nhà đầu tư lo ngại sự bất ổn và bất ổn chính trị, dẫn đến việc bán tháo tài sản ở Brazil.
Biến động thị trường tiếp tục (tháng 5-tháng 6 năm 2017)
Đồng Real của Brazil (BRL) mất giá đáng kể so với các loại tiền tệ chính, đặc biệt là đồng đô la Mỹ, khi các nhà đầu tư tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn hơn.
Chứng khoán và trái phiếu Brazil tiếp tục trải qua nhiều biến động và bán tháo, phản ánh mối lo ngại về tương lai chính trị và kinh tế của đất nước.
Temer phải đối mặt với những lời kêu gọi từ chức và luận tội, càng làm tăng thêm sự bất ổn của thị trường.
Ổn định thị trường tạm thời (tháng 7-tháng 8 năm 2017)
Bất chấp những bất ổn chính trị đang diễn ra, thị trường chứng khoán Brazil có dấu hiệu ổn định trong tháng 7 và tháng 8 năm 2017.
Temer đã tránh được việc bị luận tội và các nhà đầu tư hy vọng chính phủ có thể thúc đẩy cải cách kinh tế.
Tuy nhiên, tâm lý chung của thị trường vẫn thận trọng và biến động vẫn tiếp diễn.
Tác động và phục hồi lâu dài (2018-nay)
Nền kinh tế và thị trường chứng khoán Brazil dần hồi phục sau cú sốc ban đầu từ vụ bê bối Joesley Day.
Các cải cách kinh tế, bao gồm cải cách lương hưu và lao động, đã được thực hiện, giúp nâng cao niềm tin của nhà đầu tư.
Chính sách tiền tệ đáng tin cậy và việc quản lý lạm phát của ngân hàng trung ương Brazil cũng góp phần vào sự phục hồi của thị trường.
Tuy nhiên, tốc độ phục hồi chậm hơn dự kiến và hậu quả của vụ bê bối tiếp tục đè nặng lên tâm lý nhà đầu tư trong thời gian dài.
Vụ bê bối Ngày Joesley là một phần trong loạt cuộc điều tra tham nhũng rộng hơn, được gọi chung là vụ bê bối "Car Wash" (Lava Jato), vốn đã ảnh hưởng đến nền kinh tế và thị trường Brazil trước tháng 5 năm 2017. Ảnh hưởng lâu dài của những cuộc điều tra này, kết hợp với các yếu tố kinh tế và chính trị khác đã định hình quỹ đạo của thị trường chứng khoán Brazil.
Thị trường chứng khoán trông như thế này trong giai đoạn này:
1) Dấu hiệu sẽ ảnh hưởng tới thị trường:
Trước bản cáo trạng của Joesley Batista vào tháng 5 năm 2017, đã có những căng thẳng chính trị đáng kể ở Brazil. Việc luận tội Tổng thống Dilma Rousseff vào năm 2016 và các cuộc điều tra về Chiến dịch Lava Jato đã tạo ra sự không chắc chắn về sự ổn định của chính phủ và nền kinh tế. Các nhà đầu tư chú ý nên nhận thức được môi trường rủi ro chính trị gia tăng này.
Hơn nữa, cổ phiếu của JBS, do anh em Batista kiểm soát, đã giảm trước tháng 5 năm 2017, cho thấy thị trường đang đánh giá rủi ro liên quan đến công ty.
2) Thời điểm tốt nhất để bán trước khi thị trường sụp đổ:
Xét đến các dấu hiệu rủi ro cao, một nhà đầu tư thận trọng có thể đã bán một phần hoặc toàn bộ vị thế của họ trong các quỹ ETF chứng khoán Brazil vài ngày hoặc vài tuần trước ngày 17 tháng 5 năm 2017, ngày tố cáo.
Lý do cơ bản là để giảm khả năng tiếp xúc với một thị trường có khả năng biến động cao, đặc biệt nếu nhà đầu tư có mục tiêu ngắn hạn hoặc mức độ chấp nhận rủi ro thấp.
Đối với các nhà đầu tư quyết liệt hơn, thời điểm tối ưu sẽ là bán vào ngày 17 tháng 5, khi tin tức về vụ JBS/Joesley Batista được tung ra và gây ra đợt sụt giảm hàng ngày lớn nhất ở Ibovespa cho đến nay.
3) Thời điểm tốt nhất để mua trước khi phục hồi:
Sau cú sốc ban đầu, nhà đầu tư nên theo dõi diễn biến chính trị và kinh tế để xác định thời điểm thương lượng nhằm xây dựng lại vị thế.
Thời điểm khả thi để mua có thể là vài ngày/tuần sau ngày 17 tháng 5 khi thị trường giá xuống có thể mang lại cơ hội giá trị cho các cổ phiếu và quỹ ETF giao dịch với mức chiết khấu đáng kể.
Lý do cơ bản là tận dụng tình trạng giảm giá của các công ty tốt không liên quan trực tiếp đến vụ JBS/Batista, sự sụt giảm của chúng có thể chỉ là tạm thời nếu tình hình chính trị ổn định.
Một lựa chọn khác là chờ đợi những dấu hiệu cụ thể hơn về niềm tin của nhà đầu tư được khôi phục, chẳng hạn như việc bổ nhiệm một bộ trưởng tài chính đáng tin cậy hoặc tiến triển trong cải cách kinh tế, trước khi tái bố trí các vị trí.